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体育竞彩外围在哪里下注_房贷利率正式换锚,差异化定价创新胎动

体育竞彩外围在哪里下注_房贷利率正式换锚,差异化定价创新胎动

体育竞彩外围在哪里下注,住房抵押贷款市场是商业银行零售金融的一个关键领域。推广贷款市场报价利率(lpr)作为定价基准,可以实现lpr在银行贷款定价体系中的基准作用。抵押贷款向lpr的过渡将进一步完善lpr的形成机制。抵押贷款利率lpr定价机制的设计反映了央行实施房地产调控“不可动摇”政策的决心,允许利率市场化的“降息”利益为实体经济所享受,而不是为房地产行业输血。

lpr实施后,对抵押贷款利率的影响可以集中在以下几个方面。

一是“住房不是投机”,投机性购买不能指望利率成本下降。此前,商业银行抵押贷款利率参照“贷款基准利率”上升或下降一定比例。在商业银行缺乏安全的信贷资产投放渠道的情况下,“基准贷款利率”已基本成为商业银行开展住房抵押贷款(尤其是第一套住房抵押贷款)的上限,竞争性贴现已成为现实选择。央行通常需要窗口指导来监管房地产市场。抵押贷款利率改革后,个人抵押贷款利率按lpr报价。第一套的利率不得低于同期的lpr利率,第二套的利率不得低于“lpr+60个基点”,这样才能真正区别对待不同的住房需求。

考虑到国内外的宏观环境,预计lpr后续跟进的可能性较低,新的抵押贷款政策将有利于有迫切和不断改善的需求并有经济能力支付自己费用的购房者。然而,对于投资型或投机型购房者来说,情况就不同了。第二套住房贷款的利率来源于“lpr+不少于60个基点”。即使lpr下降,基点的增幅也可能大于lpr,导致购房者的成本不会下降,但可能会上升。央行领导层最近声明“抵押贷款利率不会下降”,进一步支持了这一判断。

其次,很难看到“基于城市的政策”和“基于行动的政策”的短期效果。理论上,不同地区的房地产市场发展和客户资质存在差异,不同金融机构的资本成本和客户资质也存在差异。住房贷款利率也将在央行严格遵守“第一套住房利率不得低于同期lpr利率,第二套住房利率不得低于lpr+60个基点”的底线下变动。然而,持续的房地产调控给地方财政带来了巨大的赤字压力。如果中央政府没有严格要求,地方政府缺乏进一步加大房地产调控力度的动力,中央政府的下限通常会成为各地区的一个标准化政策选择。

对商业银行来说,以前房价上涨时,商业银行不会根据借款客户的质量对风险进行定价。他们通过房地产抵押贷款的抵押率来控制风险,并在政策允许的范围内通过利率优惠来争夺抵押客户。只有在房价明显下降后,商业银行才有可能对差异化客户采取差异化风险定价。

第三,商业银行零售金融创新对抵押贷款利率差异化定价的影响。利率市场化后,商业银行的利差空间不断缩小,创新激励进一步增强。近年来,自称“擅长零售和小微企业”的富国银行(Wells Fargo)占据了房地产抵押贷款信贷资产的“一半”。富国银行认为,就其对美国人的重要性及其对金融安全的相关性而言,没有任何金融产品能与住房抵押贷款相比。这一判断可能更适用于中国。富国银行以家庭抵押贷款为切入点,深化了家庭零售金融,针对消费者购买不同类型住房、不同用途购房以及愿意接受不同利率条件的需求,制定了差异化贷款产品,并实施交叉销售,允许信用卡日常消费的一定比例作为贴现项目,转化为抵押贷款本息金额的减少。交叉销售的创新方式会影响抵押贷款的实际利率,而且更加隐蔽。

□陈文(西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任)

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